美聯(lián)儲(chǔ)給出“兩年內(nèi)(到2013年中期)都將保持超低利率水平”的承諾 本報(bào)傳真圖

美聯(lián)儲(chǔ)唱戲市場搭臺(tái)，“定期寬松”新招只能解一時(shí)之痛。

萬眾矚目的議息會(huì)議并未帶來驚喜，利率聲明也只字未提“QE3”，但美聯(lián)儲(chǔ)給出“兩年內(nèi)都將保持超低利率水平”的承諾，還是令遲疑的投資人作出了積極回應(yīng)，并在9日當(dāng)天發(fā)動(dòng)了一波買入狂潮，幫助美股暫時(shí)擺脫了連續(xù)跳水。

不過，市場人士注意到，“定期寬松”的創(chuàng)新舉措短期內(nèi)有助市場止跌企穩(wěn)，長期來看則不大可能給美國經(jīng)濟(jì)增長帶來明顯的新動(dòng)力。更堪憂的是，由此導(dǎo)致的美元疲軟，可能給新興經(jīng)濟(jì)體帶來熱錢涌入、輸入型通脹和本幣升值等一系列麻煩。

美聯(lián)儲(chǔ)救市新政不“給力”，加上歐債危機(jī)警報(bào)未解除，截至北京時(shí)間22時(shí)35分，美股三大股指重返跌勢，跌幅均在2.8%左右。同時(shí)段德國、法國及意大利等多個(gè)歐洲國家股市暴跌超過4%。

⊙記者 王宙潔 ○編輯 艾家靜

承諾死守“零利率” 首設(shè)寬松時(shí)間表

“美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度顯著低于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期，就業(yè)市場出現(xiàn)惡化，居民消費(fèi)意愿依舊疲軟，房地產(chǎn)業(yè)仍然疲弱。

9日，美聯(lián)儲(chǔ)召開貨幣政策決策例會(huì)，并于會(huì)后發(fā)表聲明作出上述表示。分析師普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)對美國經(jīng)濟(jì)形勢的判斷基調(diào)比之前更為悲觀。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，未來幾個(gè)季度，美國經(jīng)濟(jì)增速將慢于預(yù)期，失業(yè)率也只能緩慢下降，通脹預(yù)期將繼續(xù)保持穩(wěn)定。

首次確定寬松政策時(shí)間表，成為這次會(huì)議唯一的亮點(diǎn)。

在之前幾次的議息會(huì)議上，對于量化寬松貨幣政策工具還將使用多久，美聯(lián)儲(chǔ)通常使用“將延續(xù)一段時(shí)間”之類的模糊說法。美聯(lián)儲(chǔ)9日將這一政策的執(zhí)行期限明確化，第一次在公開聲明中向市場明確表態(tài)：將維持低利率政策至2013年中期。

為了應(yīng)對金融危機(jī)并刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，自2008年12月以來，美聯(lián)儲(chǔ)一直把聯(lián)邦基金利率保持在零至0.25%的歷史低位。

美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天還宣布，將延續(xù)把到期的國債本金進(jìn)行再投資以購買美國國債的政策，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)將采取價(jià)格型和數(shù)量型并舉的寬松貨幣政策。

會(huì)議聲明留后手 QE3預(yù)期再高漲

盡管在最新發(fā)布的政策聲明中，并未出現(xiàn)類似第三輪量化寬松(QE3)這樣的字眼，但對于新一輪量化寬松政策，美聯(lián)儲(chǔ)已在聲明中埋下伏筆。

美聯(lián)儲(chǔ)稱，將繼續(xù)緊密關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，并在必要時(shí)推出可刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新舉措?！斑@說明美聯(lián)儲(chǔ)已為第三輪量化寬松政策敞開了大門?！庇蟹治鋈耸恐赋?。

2010年11月，美聯(lián)儲(chǔ)同意斥資6000億美元購買債券，開啟了第二輪量化寬松計(jì)劃。這一舉措推動(dòng)美國國債收益率跌至創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)，股市飆升，美元下挫。今年7月13日，伯南克向國會(huì)表示，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遇阻，美聯(lián)儲(chǔ)就將買入更多國債。他同時(shí)重申，“預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)會(huì)在今年下半年加速增長。

然而，理想并未照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

美國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率微增1.3%；第一季度經(jīng)濟(jì)幾乎陷于停滯，按年率僅增長0.4%；更別提美國國債首次弄丟了“3A”評級——美國經(jīng)濟(jì)的實(shí)際狀態(tài)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了伯南克的想象。

按標(biāo)普分析師尼古拉·斯旺的話說，龐大的赤字已經(jīng)使美國的資產(chǎn)負(fù)債表“不堪入目”。斯旺也是撰寫下調(diào)美國評級報(bào)告的主筆之一。在此背景下，高盛集團(tuán)10日表示，美聯(lián)儲(chǔ)在承諾超低利率至少再持續(xù)兩年后，或?qū)⑼瞥龅谌喠炕瘜捤烧摺?/p>

“美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)在今年稍晚或明年初恢復(fù)量化寬松的幾率高于50%?！备呤⑹紫治鰩熀啞す鹚贡硎尽?/p>

全球股市正面回應(yīng) 美元遭遇大利空

這份不溫不火的利率聲明，再一次將美元推向了風(fēng)口浪尖。

就在美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聲明后第一時(shí)間，美元對瑞郎匯率暴跌近5%。一家外匯交易公司的策略師約翰·道爾表示，“鑒于美聯(lián)儲(chǔ)稱他們有可用的工具、愿意動(dòng)用這些工具，并且給出了更確定的時(shí)間范圍，這總體對美元而言是個(gè)極大的利空。

美國國債則繼續(xù)上漲，10年期和2年期國債收益率9日跌至紀(jì)錄最低。2年期國債收益率下跌6個(gè)基點(diǎn)至0.20%，一度下探0.1568%，低于8日創(chuàng)下的0.2283%的次紀(jì)錄低點(diǎn)。

“美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率保持在極低的水平直到2013年，這令人驚嘆?！币晃幻绹鴩鴤灰椎闹鞴芙苌ち_根認(rèn)為，“美聯(lián)儲(chǔ)所傳達(dá)的信息是：我們正處于日本式的增長階段，短期國債有望瘋狂上漲。

另外，受益于超低利率環(huán)境，投資者繼續(xù)看好黃金。紐約黃金期貨價(jià)格10日早盤小幅走高，徘徊在每盎司1778 美元左右紀(jì)錄高位的附近；紐約市場油價(jià)則繼續(xù)走低，近一年以來首次跌破每桶80美元。